گروه رسانه‌ای پردازش – بازارهای جهانی در ابتدای فوریه ۲۰۲۶ هم‌زمان شاهد سقوط شدید بیت‌کوین، فلزات گرانبها و شاخص‌های سهام بودند؛ حرکتی که تحلیلگران آن را ناشی از فشار نقدینگی، کاهش اهرم مالی و فروش‌های اجباری ناشی از مارجین‌کال می‌دانند.

بیت‌کوین در پایان ژانویه با افت بیش از ۶ درصدی به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرد و طلا و نقره نیز در معاملات آسیایی روز دوشنبه دوم فوریه به‌ترتیب بیش از پنج و ۱۱ درصد کاهش قیمت را تجربه کردند. هم‌زمان، شاخص کوسپی کره‌جنوبی تا ۵/۶ درصد افت کرد و قراردادهای آتی S&P 500 نیز وارد محدوده منفی شدند.

این فشار فروش پس از آن تشدید شد که نگرانی‌ها نسبت به انقباض سیاست پولی آمریکا افزایش یافت. معرفی کوین وارش، عضو پیشین فدرال رزرو، به‌عنوان رییس جدید این نهاد، انتظارات بازار از کوچک‌تر شدن ترازنامه بانک مرکزی و محدودتر شدن نقدینگی را تقویت کرد.

تحلیلگران می‌گویند سقوط فلزات گرانبها باعث فعال شدن مارجین‌کال برای سرمایه‌گذاران نهادی شده و آن‌ها را ناچار کرده است برای تأمین نقدینگی، دارایی‌های نقدشونده از جمله بیت‌کوین و سهام را به فروش برسانند.

به گفته مارک ولان، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت Lucerne Asset Management، این حرکت بیشتر یک “فرآیند کلاسیک کاهش اهرم و فشار نقدینگی” است تا واکنشی به یک عامل بنیادی مشخص. او تاکید می‌کند در چنین شرایطی، دارایی‌هایی که سریع‌تر قابل فروش هستند، بیشترین فشار را متحمل می‌شوند.

برخی استراتژیست‌ها هشدار می‌دهند تا زمانی که فروش‌های اجباری و فشارهای مارجینی فروکش نکند، نوسانات شدید در بازارهای رمزارز، فلزات گرانبها و سهام می‌تواند ادامه داشته باشد؛ حتی اگر از منظر بلندمدت، برخی از این دارایی‌ها همچنان جذاب ارزیابی شوند.