در حالی که اتمام انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا نوعی اطمینان را برای بازارهای بین‌المللی فلزات پایه فراهم کرده‌ است، ماهیت غیرقابل‌پیش‌بینی همه‌گیری کووید-۱۹ همچنان در بازارهای فلزات پایه بی‌ثباتی ایجاد می‌کند. با نزدیک شدن به پایان سال ۲۰۲۰، “مایرا پینکام” (Myra Pinkham) از تحلیلگران باتجربه درخواست کرد تا نظرات خود را در مورد محرک‌های احتمالی سال ۲۰۲۱ بیان کنند.

ماهنامه پردازش- پس از درگیری شدید با بیماری همه‌گیر کووید-۱۹، از اواسط دسامبر به نظر می‌رسد که مجموعه فلزات پایه در حال حاضر در حالت بهبود است و ناظران صنعت تا حد زیادی خوش‌بین هستند که این روند صعودی در سال ۲۰۲۱ می‌تواند ادامه داشته باشد، البته با فراز و نشیب‌های جزئی و اندک.

بعد از تمام نوساناتی که بازار فلزات پایه در سال ۲۰۲۰ تجربه کرد، این می‌تواند آرامشی خوشایند باشد.

“جوردی ویلکس” (Geordie Wilkes)، رئیس بخش تحقیقات مؤسسه ساکدن فایننشال (Sucden Financial)، سال ۲۰۲۰ را در دو نیمه توصیف می‌کند. “سرگئی دونسکوی” (Sergey Donskoy)، تحلیلگر معدن و فلزات در “سوسایتی جنرال” (Societe Generale) گفت: این سال برای مجموعه فلزات پایه سال شگفت‌انگیزی بود، با توجه به اینکه در کمتر از شش ماه بازار از نهایت ناامیدی به قیمت‌هایی رسید که هرچند در بالاترین سطح نیستند، در واقع بالاتر از میانگین سالانه چند سال گذشته هستند.

این بهبود و بازیابی ابتدا از چین شروع شد، كه به گفته “بوریس میكانیكرزای” (Boris Mikanikrezai)، تحلیلگر فلزات در فست مارکتس (Fastmarkets)، خیلی تعجب‌آور نیست، زیرا چین تنها كشوری بوده كه بهبود و بازیابی Vشکل را تجربه كرده است، دستاورد بزرگی که می‌تواند تا حد زیادی مرهون موفقیت آن کشور در کنترل ویروس و اقدامات محرک هدفمند آن باشد. او گفت با توجه به اینكه حدود ۶۰ درصد از مصرف جهانی فلزات پایه متعلق به چین است، این امر برای بازار بسیار مهم بوده است.

“جان مادرسول” (John Mothersole)، رئیس تحقیقات در بخش خدمات قیمت­گذاری و خرید در “اچ‌آی‌‌اس مارکیت” (HIS Markit)، گفت واضح است که همه‌گیری کرونا علت نوسانات اخیر در بازار فلزات پایه بوده است. او گفت پس از کاهش سرعت فعالیت‌های تولید در سطح جهانی در نیمه دوم سال ۲۰۱۹، به ویژه با توجه به مسائل تجاری، این امید وجود داشت که مخصوصاً با فاز اول توافق اولیه تجاری میان ایالات‌متحده و چین، بخش تولید و در نتیجه تقاضا برای فلزات پایه در سال ۲۰۲۰ بهبود یابد. او خاطرنشان کرد: «اما همه‌گیری کرونا همه را درگیر کرد و تمام پیش‌بینی‌ها بر اساس آن تغییر کرد.»

ویلكس با او موافق است، وقتی کووید-۱۹ اولین بار در نیمه اول سال ۲۰۲۰ دنیا را تحت تأثیر قرار داد، شاهد نگرانی‌های زیادی درباره تقاضای فلزات پایه و عدم تمایل به ریسک‌پذیری بودیم كه به نوبه خود باعث افت قابل‌توجه قیمت‌ها در مجموعه فلزات پایه شد. «با این حال، زمانی که مرحله اول اعمال محدودیت‌ها را پشت سر گذاشتیم و هنگامی که اقدامات محرک بیشتری به این معادله اضافه شد، شاهد بهبود شرایط اقتصاد کلان بودیم و بیشتر فلزات (به ویژه مس و آلومینیوم) افزایش قیمت بسیار خوبی داشتند.» مس از کمترین قیمت آن، یعنی چهار هزار و ۳۷۱ دلار به ازای هر تن در ماه مارس، به ۷ هزار و ۷۷۰ دلار در هر تن در اوایل دسامبر رسید و قیمت آلومینیوم از ۱۴۶۲ دلار در هر تن به دو هزار دلار در هر تن افزایش یافت.

به گفته ویلکس بازیابی و بهبود اخیر در فلزات پایه بدون کاهش عرضه، فاصله‌گذاری اجتماعی و محدودیت‌های ظرفیت همراه با اقدامات محرک رخ نمی‌داد. او گفت: «بازگشت و موفقیت چشمگیر اقتصاد چین هم کمک کرد، اما با وجود همه اینها، همچنان مازاد زیادی در مجموعه فلزات پایه وجود دارد.»

به گفته مادرسول این موضوع تا حدودی به این دلیل است که در سال ۲۰۲۰ یک اقتصاد جهانی دوجانبه چین و همه کشورهای دیگر وجود داشته است. او خاطرنشان کرد که به دلیل عملکرد نسبتاً خوب اقتصاد چین، بازارها به ویژه بعد از سه‌ماهه سوم سال، تغییر نظر دادند و به این نگرش و برداشت رسیدند که هم نیمه‌ پر و هم نیمه خالی لیوان را ببینند.

چین فراتر از انتظارات عمل کرد

دونسکوی گفت: «چین حتی از انتظارات ما برای افزایش مصرف فلزات پایه مانند مس، آلومینیوم و روی نیز فراتر رفت» و به این نکته اشاره کرد که برخلاف روندها و گرایش‌های اخیر، چین در حال‌حاضر واردکننده اصلی آلومینیوم است. به گفته او این امر تا حدی به این دلیل بود که با وجود محدودیت‌های موجود در قراضه فلزات، شرکت‌ها مجبور شدند استفاده خود از فلزات اولیه را افزایش دهند. وی به این نکته اشاره کرد که به دلیل این محدودیت‌ها، واردات قراضه مس به ویژه قراضه‌های با کیفیت پایین نیز کاهش یافته است.

عوامل دیگری نیز وجود دارند که در تقویت و بهبود وضعیت فلزات پایه نقش داشته‌اند. به عنوان مثال، افزایش تقاضای فلزات پایه خارج از چین نیز آغاز شده ‌است. دونسکی گفت در حقیقت این امکان وجود دارد که طی ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده در مجموعه فلزات پایه، تقاضا در اقتصادهای تکامل‌یافته، کم و بیش به سطح طبیعی بازگردد.

میکانیکرزای همچنین گفت که با توجه به اینکه بسیاری از کشورها مجوز استفاده اضطراری از واکسن را صادر کرده‌اند، او معتقد است که همه‌گیری کووید-۱۹ ممکن است در نیمه دوم سال ۲۰۲۱ کنترل شود. او در ادامه گفت که این مسئله پس از کاهش تقاضای فلزات پایه در بسیاری از کشورهای خارج از چین در سال ۲۰۲۰، اتفاق افتاد و منجر به کاهش مقدار موجودی انبار شد. به گفته او، اما با بهبود فعالیت اقتصادی، احتمالاً دوباره ذخیره محصول تکمیل می‌شود و این موضوع باید به مصرف بیشتر فلز تصفیه‌شده منجر شود.

فلزات پایه، به خصوص مس و آلومینیوم نیز از آنچه میکانیکرزای “گذار سبز” می‌نامد، شامل اتصال‌پذیری بیشتر، انتقال انرژی سبز و تولید انرژی تجدیدپذیر، سود می‌برند. او گفت که مس از این قضیه سود برده‌ است، زیرا از آن در سیم‌کشی خودروی برقی (EV) و زیرساخت‌های شارژ آن استفاده می‌شود. ویلکس با این نظر موافق بود و گفت که علاوه بر تقاضای مربوط به خودروهای برقی، خوش_‌بینی زیادی در مورد اقدامات اقتصاد سبز، به ویژه در چین وجود دارد، از جمله انرژی سبز، راه‌آهن سریع_‌السیر و زیرساخت‌های اینترنت G5.

مادرسول گفت: «هنوز شاید متوجه نشوید که این امر بر مصرف فیزیکی مس در خارج از چین تأثیر چشمگیری بگذارد، اما بازار واقعاً هیجان‌انگیز است و به دو تا سه سال آینده چشم دوخته است. فکر می‌کنم به همین دلیل است که به تازگی قیمت‌گذاری مس از مبانی و بنیادهای بازار پیشی گرفته است.»

دونسکوی گفت با اینکه آلومینیوم نیز از این واقعیت که نرخ تولید EV، به ویژه در چین افزایش اندکی داشته سود برده است که منجر به این افزایش مصرف شده است. با توجه به اینکه این تغییر در روزهای ابتدایی سال رخ داده است، قدرتی برای ایجاد تغییر در مصرف آلومینیوم ندارد. وی اظهار داشت که تأثیر بیشتر از طریق خطوط تولید برق با ولتاژ بالا ایجاد خواهد شد که برای ساخت آنها بیشتر از آلومینیوم استفاده می‌شود تا مس، زیرا آلومینیوم وزن و هزینه کمتری دارد و در عین حال رسانایی بالایی هم دارد.

“یانگ کائو” (Yang Cao)، تحلیلگر ارشد فلزات در فست‌مارکتس گفت که به اعتقاد او پیروزی جو بایدن در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات‌متحده می‌تواند قیمت فلزات پایه را حداقل در کوتاه‌مدت افزایش دهد، با توجه به اینکه احتمال دارد اجرای سیاست محرک مالی آمریکا سریع‌تر و راحت‌تر آغاز شود. او گفت علاوه بر این، معتقد است در دوره بایدن درگیری‌های تجاری می‌تواند کاهش یابد و همچنین تصویب لایحه دو تریلیون دلاری برای کمک به مردم به خاطر همه‌گیری گسترده کرونا و سرمایه‌گذاری سریع زودتر انجام شود. کائو گفت: «بایدن در نظر دارد یک میلیون شغل جدید در صنعت خودروسازی ایالات متحده ایجاد كند، ۴ میلیون ساختمان را بهسازی کند و ۵/۱ میلیون خانه و واحد مسكونی پایدار ایجاد نماید.» وی همچنین به این نکته اشاره کرد که تمام این اقدامات باید بر تقاضای آلومینیوم در میان‌مدت تأثیر مثبت بگذارد و از قیمت آلومینیوم حمایت کند.

واضح است که تمام فلزات پایه در شرایط یکسانی نیستند. دونسکوی گفت اگرچه ممکن است در سال ۲۰۲۱ قیمت‌های فلزات پایه کاهش یابد، اگر مصرف چین همچنان قوی بماند و اقتصادهای تکامل‌یافته بهبود یابند، ممکن است از اثرات منفی بر مس و آلومینیوم کاسته شود. او گفت: «اما چشم‌انداز آلومینیوم می‌تواند دشوارتر از چشم‌انداز مس باشد، مخصوصاً اگر همان‌طور كه حدس می‌زنم چین به اندازه سال ۲۰۲۰ در آن بازار نقش مهمی نداشته باشد» به گفته او، اما به طور کلی، وضعیت فلزات پایه باید تا نیمه دوم سال ۲۰۲۱ تا حدودی بهبود یابد. این باعث می‌شود همه افراد به نوعی پیش‌بینی و نگاه مثبتی به بازار داشته باشند.