طلا اغلب به عنوان یک ذخیره‌کننده ارزش و مانعی در برابر ابهامات اقتصادی قلمداد می‌شود.

طی پنج دهه گذشته، قیمت طلا همواره با دغدغه‌های پیرامون رشد بدهی عمومی آمریکا در هم تنیده بوده است.

تصویر گرافیکی فوق از داده‌های ما به طلا اعتماد داریم (In Gold We Trust) و بانک مرکزی سنت لوئیس برای واکاوی رابطه میان قیمت طلا و بدهی ملی آمریکا استفاده می‌کند.

بدهی ۳۱ تریلیون دلاری دولت

ماهنامه پردازش – بدهی ملی آمریکا مقدار پولی است که دولت فدرال برای پوشش تراز هزینه‌های رخ داده در طول زمان استقراض کرده است.

در هر سال مالی، اگر هزینه‌ها فراتر از درآمدها باشند، دولت فدرال اقدام به استقراض پول با عرضه اوراق بهادار هم‌چون اوراق قرضه خزانه‌داری، اسکناس، اوراق قرضه کوتاه‌مدت و اوراق بهادار صیانت شده در برابر تورم (TIPS) برای پوشش کسری خود می‌کند.

از سال ۱۹۷۰، بدهی عمومی آمریکا سالانه افزایش یافته به استثنای سال ۲۰۰۰ که به دلایلی هم‌چون رشد قوی و مازاد بودجه، ۲ درصد کاهش یافت.

طی چند دهه گذشته، بدهی ملی آمریکا از حدود ۳۷۰ میلیون دلار در سال ۱۹۷۰ به ۳۱ تریلیون و ۴۰۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۳ افزایش یافت به‌طوری‌که به تازگی باعث مباحی در کنگره برای افزایش سقف بدهی به منظور پرهیز از ورشکستگی بالقوه شده است.

اگر دیون تأمین بودجه نشده دولت فدرال را در نظر بگیریم، میزان بدهی حتی از این رقم هم فراتر می‌رود. اینها تعهدات مالی آتی هستند که دولت نسبت به آنها متعهد شده اما فاقد منابع مالی کافی برای پوشش همه آنها است مانند تأمین‌اجتماعی و بیمه درمانی. با در نظر گرفتن این موضوعات، ارزش حال جاری عدم تراز مالی ۲۴۴ تریلیون و ۸۰۰ میلیارد دلار است که ۱۰ برابر تولید ناخالص داخلی فعلی آمریکا است.

تأثیر بدهی آمریکا بر قیمت طلا

افزایش بدهی آمریکا اغلب باعث نگرانی‌هایی در قبال تورم می‌شود. وقتی دولت با حجم قابل‌توجهی بدهی روبه‌رو می‌شود، ممکن است به تدابیری هم‌چون چاپ پول بیشتر یا افزایش هزینه‌کرد دولت متوسل شود که به شکلی بالقوه منجر به فشارهای تورمی می‌شوند. در چنین شرایطی، ممکن است سرمایه‌گذاران به عنوان مانعی در برابر تورم، به سراغ طلا بروند.

به علاوه، با افزایش سطح بدهی فدرال، ممکن است سرمایه‌گذاران نگران ثبات بازارهای مالی بوده و به دنبال دارایی‌های ایمن هم‌چون طلا باشند.

اگرچه قیمت طلا با افزایش بدهی آمریکا بالا می‌رود اما عوامل مختلف دیگری نیز می‌توانند بر این بازار اثر بگذارند مانند حساسیت بازار، سیاست‌های بانک مرکزی و شرایط اقتصاد جهانی.