گروه رسانه‌ای پردازش- تنش در جنوب آسیا می‌تواند تلاش‌ها برای امنیت انرژی را تسریع کند و به درخشش طلا بیفزاید.

جیم راجرز، سرمایه‌گذار برجسته در بازار کالاها، بیان کرد: جنوب آسیا پس از درگیری اخیر بین هند و پاکستان، تلاش‌های خود برای تأمین امنیت انرژی را تسریع خواهد کرد. او افزود که در صورت تشدید تنش‌ها، فلزات گرانبها ممکن است تقویت شوند، اما تأثیر آن بر قیمت جهانی نفت محدود خواهد بود، چرا که تقاضای این منطقه در مقایسه با سایر نقاط جهان نسبتاً کمتر است.

راجرز، رئیس شرکت Beeland Interests, Inc. و یکی از بنیان‌گذاران Quantum Fund به همراه جورج سوروس، گفت: «حتی اگر هند و پاکستان تصمیم بگیرند واردات نفت را افزایش داده و ذخایر خود را در سطح بسیار بالاتری نگه دارند، باز هم بعید است تأثیر چشمگیری بر قیمت نفت جهانی داشته باشد، مگر اینکه درگیری بین این دو کشور همسایه برای مدت طولانی ادامه یابد.»

راجرز در گفت‌وگو با پلتس (Platts)، یکی از بخش‌های S&P Global Commodity Insights، گفت: «اتفاقاتی که هفته گذشته در جنوب آسیا شاهد بودیم، نگرانی‌های مربوط به امنیت انرژی منطقه را در کانون توجه قرار داد. جهان همین حالا هم نگران امنیت انرژی است، و هرگونه درگیری طولانی‌مدت بین هند و پاکستان فقط اوضاع را بدتر خواهد کرد.»

هند و پاکستان در تاریخ ۱۰ ماه می، پس از چهار روز حملات نظامی که بازارهای انرژی، حمل‌ونقل و کشاورزی را دچار آشفتگی کرده و عملیات بندری را مختل کرده بود، با آتش‌بس فوری موافقت کردند.

به گفته کانگ وو، رئیس جهانی تحقیقات اقتصاد کلان و تقاضای نفت در Platts، این آتش‌بس به آرام شدن بازارهای کالا، انرژی و حمل‌ونقل و کاهش نگرانی‌ها درباره اختلال در جریان تجارت کمک خواهد کرد.

اولویت یافتن ذخیره‌سازی نفت

راجرز ادامه داد: «از این پس، نگهداری ذخایر بسیار بزرگ‌تر نفتی به اولویت اصلی هر دو کشور تبدیل خواهد شد. اما مسئله این است که این کشورها تا چه حد ظرفیت ساخت فضای ذخیره‌سازی بیشتر را دارند.»

در سال ۲۰۲۴، هند حدود ۴/۹ میلیون بشکه در روز نفت خام وارد کرد. ذخایر استراتژیک نفت هند (SPR) معادل حدود ۹.۵ روز واردات خالص نفت را پوشش می‌دهند. شرکت‌های دولتی نفت در هند ظرفیت ذخیره‌سازی برای نفت خام و فرآورده‌های نفتی معادل ۶۴/۵ روز واردات خالص دارند. در مجموع، هند حدود ۷۴ روز واردات خالص را به شکل ذخایر نفتی در اختیار دارد.

در مقابل، کشورهای عضو آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) ملزم هستند که ذخایری معادل حداقل ۹۰ روز واردات خالص خود داشته باشند.

پاکستان به طور متوسط حدود ۱۹۰ هزار بشکه در روز نفت خام وارد می‌کند. همچنین در ۹ ماهه منتهی به ۳۱ مارس، این کشور ۳/۹۷۳ میلیون تن بنزین موتوری و ۱/۴۹۲ میلیون تن گازوئیل وارد کرده که به ترتیب ۱۲/۴ درصد و ۲۱/۳ درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل بوده است، بر اساس داده‌های شورای مشورتی شرکت‌های نفتی پاکستان.

راجرز گفت: ممکن است شاهد تلاش‌های بیشتری برای ساخت مخازن ذخیره‌سازی در نقاط مختلف جنوب آسیا باشیم. اما از منظر قیمت جهانی، همان‌طور که هفته گذشته هم دیدیم، تأثیر آن محدود خواهد بود، چون حجم واردات منطقه در مقایسه با کشورهایی مثل چین بسیار پایین‌تر است. با وجود عرضه فراوان، بازار جهانی نفت می‌تواند چنین نوساناتی را جذب کند.

انتظار می‌رود قیمت متوسط نفت برنت (Platts Dated Brent) در سال ۲۰۲۵ به حدود ۶۸ دلار در هر بشکه برسد، در مقایسه با میانگین ۸۱ دلار در سال ۲۰۲۴. همچنین پیش‌بینی می‌شود که این روند کاهشی در سال ۲۰۲۶ ادامه یافته و قیمت به ۶۶ دلار برسد. در عین حال، خطر کاهش بیشتر قیمت‌ها وجود دارد اگر اوپک‌پلاس حجم بیشتری نفت روانه بازار کند.

علاقه منطقه به طلا

راجرز گفت: «ناامنی‌های ژئوپلیتیکی و تعرفه‌ها در سراسر جهان باعث شده‌اند که سرمایه‌گذاران به سوی فلزات گرانبها به‌عنوان دارایی‌های امن روی بیاورند – روندی که به نظر می‌رسد در آینده نیز ادامه داشته باشد.»

او افزود: ما شاهد رشد چشمگیر اخیر طلا بوده‌ایم. به نظرم نقره نیز فرصت قوی‌ای دارد، چون در نهایت به رشد طلا خواهد رسید.

طلا در سال جاری روند صعودی چشمگیری داشته و بارها رکوردهای جدیدی در ارزهای اصلی ثبت کرده و در آوریل تا مرز ۳۵۰۰ دلار در هر اونس پیش رفته است. به گفته شورای جهانی طلا، تضعیف دلار و افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی – از جمله ترس‌های ناشی از تعرفه‌ها – از عوامل کلیدی عملکرد خوب طلا بوده‌اند. همچنین خریدهای قوی ETFهای طلا در بیشتر مناطق جهان باعث رشد قیمت آن شده است.

هند یکی از بزرگ‌ترین بازارهای طلا در جهان است، و رشد طبقه مرفه موجب افزایش تقاضا شده است. هدیه دادن طلا بخش جدایی‌ناپذیری از مراسم ازدواج در هند است و حدود ۵۰ درصد از تقاضای سالانه طلا را تشکیل می‌دهد.

با وجود قیمت‌های رکوردشکن، واردات طلای هند در ماه مارس پس از دو ماه کاهش پیاپی، رشد چشمگیری داشته است. طبق داده‌های وزارت بازرگانی هند، واردات به ۴/۴ میلیارد دلار رسید – تقریباً دو برابر ماه قبل و به‌مراتب بیشتر از ۱/۵۳ میلیارد دلار ثبت‌شده در مارس سال گذشته. شورای جهانی طلا گفت که با وجود اینکه حجم واردات هنوز پایین‌تر از میانگین ماهانه ۷/۳ میلیارد دلار بین اوت تا دسامبر ۲۰۲۴ است، این افزایش ناگهانی حاکی از بازگشت تقاضاست و نشان می‌دهد که علاقه به طلا همچنان پابرجاست، حتی در قیمت‌های بالا.

راجرز گفت: «تنش‌های موجود در منطقه جنوب آسیا – اگر ادامه یابد یا از سر گرفته شود – باعث افزایش جذابیت طلا و نقره خواهد شد. با توجه به اینکه هند واردکننده بزرگ طلاست، فقط می‌توانم انتظار افزایش قیمت را داشته باشم. حتی نقره هم در دوران بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی می‌تواند رشد چشمگیری داشته باشد.»

او در پایان گفت: اما امیدوارم صلح دائمی به منطقه بازگردد. این مسئله به بازارهای مالی منطقه کمک می‌کند تا به روند رشد قوی خود که مدتی است در جریان است، ادامه دهند.